一(yī)、宏觀經濟數據

1-10月份，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)4.0%，比1-9月份加快0.1個百分點。10月份，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)5.0%，比三季度加快0.2個百分點；環比增長(cháng)0.33%。自(zì)國(guó)務院發布進一(yī)步優化疫情防控二十條後，生産端制約限制逐步減弱，同時，随着各項穩經濟一(yī)攬子(zǐ)政策的(de)落地(dì)顯效，需求得到有(yǒu)效刺激，帶動工業生産穩步恢複。

1-10月份，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）471459億元，同比增長(cháng)5.8%，比1-9月份回落0.1個百分點。其中，基礎設施投資同比增長(cháng)8.7%，當前為(wèi)傳統施工旺季，穩經濟政策在積極推動之下，效果逐步顯現。6000億的(de)基礎設施投資基金已經落地(dì)，5000億專項債結存限額也基本發行(xíng)完畢。專項債和(hé)政策性開發性金融工具的(de)有(yǒu)效支持，将進一(yī)步發揮撬動作用，使基建投資保持韌性，托底經濟增長(cháng)。10月份，固定資産投資（不含農戶）環比增長(cháng)0.12%。

1-10月份，社會消費品零售總額360575億元，同比增長(cháng)0.6%，比1-9月份回落0.1個百分點。10月份，社會消費品零售總額40271億元，同比下降0.5%，環比下降0.68%。受10月疫情多地(dì)散發，沖擊居民線下外出和(hé)消費，餐飲收入大幅下滑。

1-10月份，CPI同比上漲2.0%。10月份，同比上漲2.1%，漲幅比上月回落0.7個百分點；環比上漲0.1%。高(gāo)基數效應下食品價格回落是此次CPI回落的(de)主要原因，具體表現為(wèi)鮮菜、鮮果供應上市(shì)疊加需求回落造成價格環比由正轉負，但豬肉消費旺季來臨，二次育肥、壓欄惜售造成豬價繼續上漲。1-10月份，PPI同比上漲5.2%。10月份，同比下降1.3%，環比上漲0.2%。高(gāo)基數效應下生産資料價格下跌是造成PPI回落的(de)主要原因，但從環比看整體下行(xíng)趨勢出現了明顯的(de)邊際修複，具體表現為(wèi)國(guó)際油價高(gāo)位震蕩下上遊工業價格震蕩下行(xíng)，但邊際趨勢拐點已現，中下遊工業特别是食品、衣着和(hé)耐用消費品需求回溫支撐工業出廠價格。

10月社會融資規模增量為(wèi)9079億元，比上年(nián)同期少7097億元。其中，人民币貸款和(hé)政府債券是主要拖累。自(zì)10月以來，國(guó)內(nèi)本土疫情多發散發，對居民消費與企業生産經營活動均構成一(yī)定的(de)限制，而10月末票(piào)據利率顯著回落也反映出實體部門的(de)融資需求依然疲弱。從信貸結構來看，依舊(jiù)呈現出企業強于居民的(de)格局，新增信貸大部分仍由企業部門貢獻，而在地(dì)産銷售持續低(dī)迷的(de)背景下，居民部門中長(cháng)貸同比少增額明顯走擴。當前實體部門的(de)實際融資需求依然疲弱，在疫情持續擾動和(hé)地(dì)産銷售低(dī)迷的(de)背景下，信用傳導依舊(jiù)不暢，寬信用仍需進一(yī)步發力。

10月份，貨物進出口總額35515億元，同比增長(cháng)6.9%。其中，出口20691億元，增長(cháng)7.0%。進出口相抵，貿易順差5868億元。10月份全球經濟增長(cháng)放緩，發達經濟體貨币政策不斷緊縮，海外需求總額進一(yī)步收緊，疊加國(guó)內(nèi)疫情散點爆發影響，對中國(guó)出口産生不利影響。

二、政策動态

11月22日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院常務會議，部署抓實抓好穩經濟一(yī)攬子(zǐ)政策和(hé)接續措施全面落地(dì)見效，鞏固經濟回穩向上基礎。會議指出，當前是鞏固經濟回穩向上基礎的(de)關鍵時間點，必須緊抓不放保持經濟持續恢複态勢。要深入落實穩經濟一(yī)攬子(zǐ)政策措施，保持經濟運行(xíng)在合理(lǐ)區間，力争實現較好結果。前期推出财政金融政策支持重大項目建設、設備更新改造，是促投資帶消費、穩經濟調結構的(de)重要舉措，政策效應正在顯現，還有(yǒu)很大潛力。會議還提出了六點要求，一(yī)是推動重大項目加快建設，二是加快設備更新改造落地(dì)，三是穩定和(hé)擴大消費，四是持續保障交通物流暢通，五是加大金融對實體經濟支持力度，六是切實保障基本民生。

三、産業發展聚焦

10月31日，交通運輸部舉行(xíng)10月例行(xíng)新聞發布會。會議指出，當前，我國(guó)交通運輸領域智慧物流發展速度不斷加快，标準是推動智慧物流發展的(de)重要基礎，當前我國(guó)智慧物流領域标準化需求旺盛。為(wèi)此，交通運輸部會同國(guó)家标準委制定了《交通運輸智慧物流标準體系建設指南》，》緊緊圍繞加快建設交通強國(guó)和(hé)建設現代物流體系需要，構建協調統一(yī)的(de)交通運輸智慧物流标準體系，推動建立标準立項和(hé)發布綠(lǜ)色通道(dào)，重點開展智慧物流樞紐、互聯網道(dào)路貨運、國(guó)際物流、電子(zǐ)單證、運行(xíng)監測等方面國(guó)家和(hé)行(xíng)業标準制定工作，拓展智慧物流應用典型場景。交通運輸部将推動智慧物流技術創新，強化重點标準實施應用，大力推進交通強國(guó)建設試點中涉及的(de)60餘項智慧物流任務，支持建設國(guó)家級服務業标準化試點示範，培育一(yī)批具有(yǒu)帶動性、引領性的(de)試點示範項目，形成涵蓋“技術創新、标準制定、落地(dì)應用”的(de)發展局面，加快交通運輸業數字化轉型升級。

近日，國(guó)家發展改革委印發《關于進一(yī)步完善政策環境加大力度支持民間投資發展的(de)意見》。《意見》從政策支持上提出以下措施：一(yī)是發揮重大項目牽引和(hé)政府投資撬動作用，支持民間投資參與102項重大工程等項目建設；二是推動民間投資項目加快實施，深化“放管服”改革，健全完善政府守信踐諾機(jī)制；三是引導民間投資高(gāo)質量發展，支持制造業民間投資轉型升級，探索開展投資項目ESG評價。在投資方向及資金來源上，一(yī)是鼓勵民間投資以多種方式盤活存量資産。支持民間投資項目參與基礎設施領域REITs試點，引導民間投資積極參與盤活國(guó)有(yǒu)存量資産，通過盤活存量和(hé)改擴建有(yǒu)機(jī)結合等方式吸引民間投資，鼓勵民營企業盤活自(zì)身存量資産。二是加強民間投資融資支持。加大對民間投資項目融資的(de)政策支持，引導金融機(jī)構積極支持民間投資項目，支持民營企業創新融資方式。

11月7日，廣州市(shì)規劃和(hé)自(zì)然資源局公布《廣州市(shì)“十四五”現代物流樞紐及産業發展土地(dì)利用規劃》。《規劃》提出，“十四五”時期，廣州以特大型物流樞紐為(wèi)灣區核心、大型物流樞紐為(wèi)城市(shì)極點、物流骨幹節點為(wèi)片區中心、配送節點為(wèi)社區終端，聯通航空、鐵路、水運和(hé)公路及各級城市(shì)道(dào)路的(de)貨物運輸，形成輻射灣區、覆蓋全市(shì)、服務各區、暢達社區的(de)四級物流和(hé)供應鏈體系。

11月8日，工信部、國(guó)家發改委、生态環境部、住建部聯合印發《建材行(xíng)業碳達峰實施方案》。《實施方案》明确，“十四五”期間，建材産業結構調整要取得明顯進展，行(xíng)業節能低(dī)碳技術持續推廣，水泥、玻璃、陶瓷等重點産品單位能耗、碳排放強度不斷下降，水泥熟料單位産品綜合能耗水平降低(dī)3%以上。《實施方案》指出，要強化建材企業全生命周期綠(lǜ)色管理(lǐ)，大力推行(xíng)綠(lǜ)色設計，建設綠(lǜ)色工廠，構建綠(lǜ)色制造體系。在水泥、石灰等重點行(xíng)業加快實施污染物深度治理(lǐ)和(hé)二氧化碳超低(dī)排放改造，促進減污降碳協同增效，到2030年(nián)改造建設1000條綠(lǜ)色低(dī)碳生産線。推進綠(lǜ)色運輸，打造綠(lǜ)色供應鏈，中長(cháng)途運輸優先采用鐵路或水路，中短(duǎn)途運輸鼓勵采用管廊、新能源車輛或達到國(guó)六排放标準的(de)車輛，廠內(nèi)物流運輸加快建設皮帶、軌道(dào)、輥道(dào)運輸系統，減少廠內(nèi)物料二次倒運以及汽車運輸量。推動大氣污染防治重點區域淘汰國(guó)四及以下廠內(nèi)車輛和(hé)國(guó)二及以下的(de)非道(dào)路移動機(jī)械。

近日，國(guó)家體育總局、國(guó)家發展改革委等八部門共同印發《戶外運動産業發展規劃（2022—2025年(nián)）》。《規劃》首次就優化戶外運動産業發展環境和(hé)産業結構，豐富戶外運動産品供給等方面制定具體舉措，并提出到2025年(nián)戶外運動産業總規模超過3萬億元的(de)目标。其中，《規劃》提出，支持在營地(dì)集聚區域配套建設露營服務中心、加油（充電）站、維修站、停車場、旅遊廁所、觀景平台等相關基礎設施，利好公司資産經營闆塊。

11月18日，财政部印發《關于進一(yī)步推動政府和(hé)社會資本合作（PPP）規範發展、陽光運行(xíng)的(de)通知》。《通知》分别從項目前期論證、項目規範運作、嚴防隐形債務風險、保障項目陽光運行(xíng)四個角度，提出十四項具體措施。規定PPP項目财政支出責任超過10%紅(hóng)線的(de)地(dì)區，不得新上PPP項目；鼓勵國(guó)有(yǒu)企業、民營企業、外資企業等各類市(shì)場主體作為(wèi)社會資本方平等參與PPP項目等具體事項。《通知》強調保障社會資本充分競争。地(dì)方财政部門應會同有(yǒu)關方面加強對PPP項目社會資本方資質的(de)穿透管理(lǐ)，防止政企權責不清和(hé)地(dì)方保護主義。在規範存量資産轉讓項目運作上，拟采用轉讓–運營–移交（TOT）等方式盤活存量資産的(de)項目，應具有(yǒu)長(cháng)期穩定經營性收益，嚴格履行(xíng)國(guó)有(yǒu)資産評估、轉讓程序，合理(lǐ)确定轉讓價格；在嚴防隐性債務風險方面，要求加強項目合同審核。地(dì)方财政部門應會同有(yǒu)關方面嚴格做(zuò)好本級PPP項目合同審查。嚴禁通過簽訂抽屜協議、陰陽合同等方式規避監管。

近日國(guó)家發展改革委印發《關于做(zuò)好2022年(nián)國(guó)家物流樞紐建設工作的(de)通知》，将天津商(shāng)貿服務型等25個國(guó)家物流樞紐納入2022年(nián)度建設名單。此次發布的(de)25個國(guó)家物流樞紐具有(yǒu)三方面顯著特征：一(yī)是樞紐協同能力增強。部分樞紐具備互聯成網要求，對于完善物流通道(dào)網絡和(hé)供應鏈分工體系，打造有(yǒu)機(jī)協同的(de)物流産業集群有(yǒu)積極作用；二是多式聯運功能突出。所有(yǒu)樞紐均具備較強的(de)多式聯運綜合服務能力；三是産業聯動更加緊密。生産服務型、商(shāng)貿服務型樞紐共12個，占比接近一(yī)半。相關樞紐與周邊生産制造、商(shāng)貿等産業高(gāo)效協調、聯動發展，協同推進物流基礎設施網絡與産業組織體系建設。

11月18日，上海市(shì)交通委員會印發了《上海市(shì)車路協同創新應用工作實施方案（2023-2025年(nián)）》，拟加快推進車路協同技術在上海市(shì)交通領域的(de)創新應用。《方案》明确，上海要以實現車路協同技術商(shāng)業化應用為(wèi)目标，到2025年(nián)，建成智慧高(gāo)速公路和(hé)智慧城市(shì)道(dào)路（含快速路）超過800公裏、智慧路口超過500個；針對大型（備案泊位數300個以上）和(hé)特大型（備案泊位數1000個以上）公共停車場（庫），建成示範性智慧公共停車場（庫）超過100個。打造一(yī)批國(guó)內(nèi)具有(yǒu)标杆意義的(de)車路協同交通基礎設施場景，實現一(yī)批特定交通環境下的(de)車路協同規模化示範應用，固化一(yī)批基于車路協同技術的(de)交通管理(lǐ)新範式，形成一(yī)批車路協同技術的(de)标準規範。為(wèi)此，《方案》明确了三大重點任務，分别是建設車路協同場景，推進交通基礎設施升級；開展車路協同應用，推動交通運輸服務轉型；強化車路協同管理(lǐ)，促進交通監管方式創新；制定車路協同規範，發揮标準支撐引領作用。

參考資料：平安證券、川财證券等