一(yī)、宏觀經濟數據
10月份，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)3.5%，比上月加快0.4個百分點；兩年(nián)平均增長(cháng)5.2%，比上月加快0.2個百分點；環比增長(cháng)0.39%。工業生産提速的(de)主要原因在于能源雙控力度的(de)減緩，使得動力煤生産快速回升，煤炭供需矛盾部分緩和(hé)，有(yǒu)利于緩解發電企業成本壓力，保障工業企業生産回升。但與2011-2019年(nián)曆史同期相比仍然較低(dī)，表明工業生産邊際改善，但能耗雙控、總需求減弱的(de)共同作用下，工業生産仍有(yǒu)待進一(yī)步恢複。
1-10月份，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）445823億元，同比增長(cháng)6.1%；兩年(nián)平均增長(cháng)3.8%，與1-9月份持平；10月份環比增長(cháng)0.15%。分領域看，1-10月份基礎設施投資同比增長(cháng)1.0%，制造業投資增長(cháng)14.2%，房地(dì)産開發投資增長(cháng)7.2%。制造業投資增速依舊(jiù)保持韌性，房地(dì)産投資兩年(nián)符合增速持續放緩，基建投資複蘇較慢，主要因為(wèi)一(yī)是專項債發行(xíng)速度慢制約基建投資；二是在地(dì)方政府控杠杆的(de)嚴監管下，部分項目面臨合規性問題，項目審核日趨嚴格，基建項目的(de)落地(dì)受到一(yī)定限制。因此，考慮到缺乏優質匹配項目、項目落地(dì)困難、地(dì)方政府資金不足等因素，基建投資上行(xíng)空間有(yǒu)限。
10月份，社會消費品零售總額40454億元，同比增長(cháng)4.9%，比上月加快0.5個百分點；兩年(nián)平均增長(cháng)4.6%，比上月加快0.8個百分點；環比增長(cháng)0.43%。10月社零同比上升，超市(shì)場預期，主要由于去(qù)年(nián)同期基數較低(dī)的(de)同時，10月消費品價格上漲，放大了價格因素的(de)作用；在7-8月疫情得到有(yǒu)效控制、本輪疫情沒有(yǒu)持續反複的(de)情況下，疊加假日消費與雙11預售活動，帶動兩年(nián)平均增速有(yǒu)所加速。
10月份，CPI同比上漲1.5%，主要由于鮮菜價格大幅上漲以及第二輪中央豬肉儲備而收緊豬肉供給的(de)影響，食品價格降幅收窄；同時非食品價格繼續保持上漲趨勢。剔除能源與食品的(de)核心CPI上漲1.3%，較上月擴大0.1個百分點。10月份，PPI同比上漲13.5%，環比上漲2.5%。主要是由于雙控政策繼續對部分高(gāo)耗能行(xíng)業供給産生限制，煤炭、水泥等上遊産品供給偏緊影響國(guó)內(nèi)工業原材料價格持續上行(xíng)，并從采掘環節向加工環節和(hé)制造環節逐級傳導。
10月份，新增社融增量為(wèi)1.59萬億元，同比增長(cháng)0.2萬億元，主要是受到信貸強于去(qù)年(nián)同期和(hé)政府債低(dī)基數效應的(de)推動。具體為(wèi)一(yī)是在今年(nián)财政後置特征下，10月政府債發行(xíng)環比回落0.19萬億元，呈邊際回落态勢，但同比多增0.12萬億元，強于去(qù)年(nián)同期；二是資管新規制約下，非标融資持續壓縮，10月減少0.21萬億元；三是企業債券融資邊際改善，新增0.2萬億元。
10月份，貨物進出口總額33357億元，同比增長(cháng)17.8%。其中，出口19408億元，增長(cháng)20.3%，進出口相抵，貿易順差5459億元。1-10月份，貨物進出口總額316727億元，同比增長(cháng)22.2%。其中，出口174892億元，增長(cháng)22.5%。中國(guó)貿易結構持續優化，主要由于受疫情影響，海外消費需求旺盛、東南亞經濟體生産和(hé)出口未恢複至正常狀态導緻訂單繼續向中國(guó)轉移。同時出口價格上漲也是帶動出口增速提升的(de)主要因素。
二、政策動态
11月2日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院常務會議，審議通過“十四五”推進農業農村現代化規劃，促進鄉村振興和(hé)農民收入較快增長(cháng)。會議指出，“十四五”時期，一(yī)是要穩定農業生産。二是要提高(gāo)農業質量效益，支持農業科(kē)技基礎研究。三是加快農村一(yī)二三産業融合發展。健全鄉村産業體系，把更多就業機(jī)會和(hé)增值收益留給農民。推動農業與旅遊、教育等融合。四是加強農村基礎設施建設，提高(gāo)農村教育、醫療、養老等基本公共服務質量。五是加快農村重點領域和(hé)關鍵環節改革，鼓勵社會資本投向農業農村。六是鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有(yǒu)效銜接，改善脫貧地(dì)區發展條件。
11月8日，中國(guó)共産黨第十九屆中央委員會第六次全體會議在京召開。中央委員會總書記習近平代表中央政治局向全會作工作報告，并就《中共中央關于黨的(de)百年(nián)奮鬥重大成就和(hé)曆史經驗的(de)決議（讨論稿）》向全會作了說明。11月11日，全會通過《中國(guó)共産黨第十九屆中央委員會第六次全體會議公報》。全會強調，全黨必須堅持馬克思列甯主義、毛澤東思想、鄧小平理(lǐ)論、“三個代表”重要思想、科(kē)學(xué)發展觀，全面貫徹習近平新時代中國(guó)特色社會主義思想，用馬克思主義的(de)立場、觀點、方法觀察時代、把握時代、引領時代，不斷深化對共産黨執政規律、社會主義建設規律、人類社會發展規律的(de)認識。必須堅持黨的(de)基本理(lǐ)論、基本路線、基本方略，增強“四個意識”，堅定“四個自(zì)信”，做(zuò)到“兩個維護”，堅持系統觀念，統籌推進“五位一(yī)體”總體布局，協調推進“四個全面”戰略布局，立足新發展階段、貫徹新發展理(lǐ)念、構建新發展格局、推動高(gāo)質量發展，全面深化改革開放，促進共同富裕，推進科(kē)技自(zì)立自(zì)強，發展全過程人民民主，保證人民當家作主，堅持全面依法治國(guó)，堅持社會主義核心價值體系，堅持在發展中保障和(hé)改善民生，堅持人與自(zì)然和(hé)諧共生，統籌發展和(hé)安全，加快國(guó)防和(hé)軍隊現代化，協同推進人民富裕、國(guó)家強盛、中國(guó)美麗。全會決定，中國(guó)共産黨第二十次全國(guó)代表大會于2022年(nián)下半年(nián)在北(běi)京召開。
11月17日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院常務會議，決定設立支持煤炭清潔高(gāo)效利用專項再貸款，促進綠(lǜ)色低(dī)碳發展。會議決定，在前期設立碳減排金融支持工具的(de)基礎上，再設立2000億元支持煤炭清潔高(gāo)效利用專項再貸款，主要針對煤炭安全高(gāo)效綠(lǜ)色智能開采、煤炭清潔高(gāo)效加工、煤電清潔高(gāo)效利用、工業清潔燃燒和(hé)清潔供熱、民用清潔采暖、煤炭資源綜合利用和(hé)大力推進煤層氣開發利用。同時會議要求，統籌研究合理(lǐ)降低(dī)項目資本金比例、适當稅收優惠、加強政府專項債資金支持、加快折舊(jiù)等措施，加大對煤炭清潔高(gāo)效利用項目的(de)支持力度。
11月22日，中共中央政治局常委、國(guó)務院總理(lǐ)李克強在上海主持召開部分地(dì)方政府主要負責人座談會，分析經濟形勢，研究做(zuò)好經濟社會發展工作。會議指出，當前國(guó)內(nèi)實施助企纾困政策與深化改革并舉，有(yǒu)效應對大宗商(shāng)品價格上漲、電力煤炭供應緊張、嚴重洪澇災害等影響經濟運行(xíng)的(de)突出問題，經濟在攻堅克難中繼續平穩發展，但國(guó)內(nèi)外環境中不穩定不确定因素增多，我國(guó)經濟面臨新的(de)下行(xíng)壓力。對此，要堅持穩中求進工作總基調，按照立足新發展階段、貫徹新發展理(lǐ)念、構建新發展格局、推動高(gāo)質量發展的(de)要求，強化“六穩”“六保”，加強能源、電力保障，推進工業化城鎮化進程，繼續做(zuò)好常态化疫情防控，防範化解風險，推動經濟在爬坡過坎中持續健康發展。
11月24日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院常務會議，部署完善地(dì)方政府專項債券管理(lǐ)，優化資金使用，嚴格資金監管。會議要求，面對新的(de)經濟下行(xíng)壓力，要加強跨周期調節，在繼續做(zuò)好地(dì)方政府債務管理(lǐ)、防範化解風險的(de)同時，更好發揮專項債資金帶動社會資金的(de)作用，擴大有(yǒu)效投資。一(yī)是加快今年(nián)剩餘額度發行(xíng)，做(zuò)好資金撥付和(hé)支出管理(lǐ)。二是按照“資金跟着項目走”要求，梳理(lǐ)明年(nián)專項債項目和(hé)資金需求。三是統籌考慮各地(dì)實際和(hé)促進區域協調發展要求，合理(lǐ)提出明年(nián)專項債額度和(hé)分配方案，加強重點領域建設，不“撒胡椒面”。四是資金使用要注重實效，加強對投向等的(de)審核和(hé)監管，嚴禁資金用于樓堂館所、形象工程和(hé)不必要的(de)亮(liàng)化美化工程等。
三、産業發展聚焦
11月2日，交通運輸部印發《綜合運輸服務“十四五”發展規劃》。《規劃》提出，到2025年(nián)，“全國(guó)123出行(xíng)交通圈”和(hé)“全球123快貨物流圈”加快構建，多層次、高(gāo)品質的(de)旅客出行(xíng)服務系統和(hé)全鏈條、一(yī)體化的(de)貨運物流服務系統初步建立，現代國(guó)際物流供應鏈體系不斷完善，運輸結構進一(yī)步優化，運輸裝備水平大幅提高(gāo)，綠(lǜ)色化、數字化發展水平明顯提高(gāo)，要提升綠(lǜ)色出行(xíng)裝備水平，推進新能源車輛規模化應用，加快充電基礎設施建設，開展綠(lǜ)色出行(xíng)“續航工程”。其中，規劃強調加快冷鏈物流園區建設、強化冷鏈流程管控，有(yǒu)望提升冷鏈行(xíng)業的(de)合規性要求。同時規劃指出将推進互聯網與物流體系進一(yī)步融合，物流運輸智能化進一(yī)步發展，後續可(kě)關注智能化應用為(wèi)物流業務帶來降本增效的(de)改善機(jī)會。
近日，中國(guó)證券投資基金業協會發布了《關于上線“量化私募基金運行(xíng)報表”的(de)通知》。《通知》主要包含三個關鍵內(nèi)容：一(yī)是中基協将于2021年(nián)11月1日上線“量化私募基金運行(xíng)報表”月度報表；二是首批報送任務時間節點為(wèi)2021年(nián)11月15日前(含)，相關管理(lǐ)人需及時完成，此後于每月結束之日起5個工作日內(nèi)(含)完成報送任務；三是不報送或逾期報送達到兩次及以上的(de)管理(lǐ)人，将被列入信息報送異常機(jī)構，協會将予以公示，并視(shì)情況進一(yī)步采取自(zì)律措施。此次運行(xíng)報表上線能夠加強對市(shì)場上量化私募情況的(de)整體摸排，對後續數據監測和(hé)行(xíng)業監管具有(yǒu)積極作用。
11月11日，國(guó)務院辦公廳日前印發《關于鼓勵和(hé)支持社會資本參與生态保護修複的(de)意見》。《意見》鼓勵和(hé)支持社會資本參與生态保護修複項目投資、設計、修複、管護等全過程，明确社會資本通過自(zì)主投資、與政府合作、公益參與等模式參與生态保護修複，并明晰了參與程序，鼓勵社會資本重點參與自(zì)然生态系統保護修複、城鎮生态系統保護修複、礦山生态保護修複、海洋生态保護修複等，并探索發展生态産業。
11月20日，2021年(nián)中國(guó)5G+工業互聯網大會在湖北(běi)武漢開幕。當前“5G+工業互聯網”率先在采礦、鋼鐵、電力等十個重點行(xíng)業快速推廣，融合應用提速。多重政策利好将進一(yī)步釋放，促進“5G+工業互聯網”産業化規模化應用，具體包括加快5G基站建設和(hé)行(xíng)業虛拟專網規模化發展，推動工業互聯網平台進園區、進産業集群等。同時，将加快工業模組、關鍵軟件等領域的(de)快速研發和(hé)産業化，探索建設數據交易平台，進一(yī)步提升數據管理(lǐ)和(hé)開發利用水平。
11月22日，國(guó)家發展改革委、工業和(hé)信息化部等五部門發布《高(gāo)耗能行(xíng)業重點領域能效标杆水平和(hé)基準水平（2021年(nián)版）》的(de)通知。通知提到，一(yī)是要突出标準引領作用，對标國(guó)內(nèi)外生産企業先進能效水平，根據行(xíng)業實際情況、發展預期等，科(kē)學(xué)劃定各行(xíng)業能效基準水平；二是分類推動項目提效達标，對拟建、在建項目，對照能效标杆水平建設實施，對能效低(dī)于本行(xíng)業基準水平的(de)存量項目，引導開展節能降碳技術改造，并淘汰落後産能、工藝及産品；三是限期分批改造升級和(hé)淘汰，對需開展技術改造的(de)項目，明确改造升級和(hé)淘汰時限以及年(nián)度改造淘汰計劃，對于不能按期改造完畢的(de)項目進行(xíng)淘汰，堅決遏制高(gāo)耗能項目不合理(lǐ)用能；四是完善相關配套支持政策。
11月22日，國(guó)務院促進中小企業發展工作領導小組辦公室發布關于印發提升中小企業競争力若幹措施的(de)通知。通知提到，要加強直接融資支持。深化新三闆改革，發揮北(běi)京證券交易所服務中小企業作用，打造服務創新型中小企業主陣地(dì)。推動上海、深圳、北(běi)京證券交易所和(hé)新三闆提供全流程、全周期咨詢服務，助力中小企業上市(shì)挂牌融資。完善創業投資發展和(hé)監管政策，暢通私募股權和(hé)創業投資基金“募投管退”各環節，促進中小企業創新創業創造。發揮國(guó)家中小企業發展基金、國(guó)家新興産業創業投資引導基金、國(guó)家科(kē)技成果轉化引導基金等作用，帶動社會資本擴大直接融資規模。鼓勵中小企業通過并購重組對接資本市(shì)場。
參考：中銀證券、南京證券等公開資料
