一(yī)、宏觀經濟數據

12月全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)7.3%，較11月份提升0.3個百分點，較去(qù)年(nián)同期提升0.4個百分點，增速繼續攀升，同比增速創2019年(nián)3月以來新高(gāo)。從主要工業品看，發電量同比上升9.1%，增速較上月回升2.3個百分點。汽車産量當月同比上升6.5%，增速較11月小幅回落1.6個百分點，其中新能源汽車産量仍維持高(gāo)速增長(cháng)。

2020年(nián)全國(guó)固定資産投資同比增長(cháng)2.9%，較1-11月回升了0.3個百分點，增速進一(yī)步趨緩。經推算，12月，固定資産投資增速在10%以上，環比增長(cháng)2.32%，保持持續複蘇态勢。分領域看，基礎設施投資當月同比增速回落，是疫情複蘇以來的(de)首次月度收縮。除今年(nián)地(dì)方政府不設GDP目标、入冬疫情反複影響施工進度外，主要受目前經濟內(nèi)生動力較強，市(shì)場主導投資有(yǒu)所複蘇，基建托底必要性下降的(de)影響，基建投資臨近年(nián)底不溫不火；制造業邊際回暖，12月同比增加7.7%，與上月持平，裝備制造業和(hé)高(gāo)技術制造業增勢良好；房地(dì)産投資增速回升乏力，增幅較上月有(yǒu)所收窄。房地(dì)産需求端總體仍在邊際恢複，預計随着監管趨嚴，地(dì)産投資增速将受到影響但仍能保持韌性。

12月社消零售總額同比名義增長(cháng)4.6%，較上月回落0.4個百分點，低(dī)于市(shì)場預期。必需消費品增速總體上回歸常态，部分可(kě)選消費品分項增速放緩。必選消費品中限額以上糧油食品（8.2%）、中西藥品（12.1%）仍維持相對高(gāo)增，日用品（8.0%）增速基本與上月持平；可(kě)選消費品中汽車是主要拖累因素，較上月下滑5.4個百分點。總體來看，全年(nián)消費先抑後揚，仍發揮主要拉動力作用。線下接觸型消費受疫情影響較大，網絡購物、訂餐等新型線上消費發展趨勢明顯，同時車市(shì)在疫情後呈現V型反轉态勢，對整體消費市(shì)場回暖産生了明顯帶動作用。

12月CPI同比上漲0.2%，環比上漲0.7%，在11月出現負增長(cháng)後，迅速回歸正區間，基本符合市(shì)場預期。這主要受食品價格大幅反彈以及去(qù)年(nián)偏低(dī)基數影響。食品方面，價格環比上漲2.8%，同比上漲1.2%，影響CPI同比上漲約0.26個百分點。非食品方面，能源價格上漲推動非食品環比小幅上漲0.1%，但各類服務、房屋租金、制造業産品仍保持弱勢。12月國(guó)際大宗商(shāng)品價格延續漲勢，PPI同比跌幅大幅收窄至0.4%，環比大漲1.1%，略超出市(shì)場預期。

12月新增社融1.72萬億元，屬近三年(nián)同期最低(dī)值。受偏低(dī)的(de)新增量影響，存量社融下滑0.3%至13.3%，信用收縮的(de)節奏偏快。從分項看，社融的(de)超預期下滑主要因非标、外币貸款和(hé)債券融資遞增，三項合計新增約-8000億元。信貸與政府債券合計貢獻大約1.9萬億元。12月新增人民币貸款1.26萬億元，同比多增1200億元，同比增速錄得12.8%，企業中長(cháng)期貸款和(hé)票(piào)據融資提供了主要支撐，企業短(duǎn)期貸款表現較差，為(wèi)年(nián)內(nèi)最低(dī)值。

12月出口2819.3億美元，同比增長(cháng)18.1%，高(gāo)于市(shì)場預期。出口增速較11月有(yǒu)所回落，但繼續保持高(gāo)水平。一(yī)方面疫情并未顯著影響海外經濟動能，12月美歐制造業PMI均連續六個月保持在榮枯線以上，外需仍在逐漸恢複；另一(yī)方面抗疫物資出口态勢持續，醫療器械、醫藥産品以及遠程辦公等出口支撐仍在。

二、政策動态

1月20日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院第五次全體會議。此次會議為(wèi)“兩會”前的(de)例行(xíng)工作安排，主要讨論政府工作報告和(hé)“十四五”規劃綱要草(cǎo)案。會議中，李克強總理(lǐ)對2021年(nián)形勢做(zuò)出最新判斷，指出“今年(nián)是我國(guó)現代化建設進程中具有(yǒu)特殊重要性的(de)一(yī)年(nián)”，“當前我國(guó)發展仍面臨巨大挑戰和(hé)不确定性”，因此“做(zuò)好政府工作至關重要”。在此背景下，會議要求保持宏觀政策連續性、穩定性和(hé)可(kě)持續性，保持對經濟恢複的(de)必要支持力度，這一(yī)要求與2020年(nián)底召開的(de)中央經濟工作會議一(yī)脈相承。

1月5日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強主持召開國(guó)務院常務會議，強調要進一(yī)步深化“放管服”改革，加大《優化營商(shāng)環境條例》落實力度，放出活力、管出公平公正、服出效率。同時，會議決定，要更大力度促進公平競争，推進政府項目招投标市(shì)場化改革，規範中介服務，加大信貸中增加企業融資成本“潛規則”的(de)查處力度。要着力提升監管效能，放得開又管得住，進一(yī)步增強事中、事後監管的(de)針對性、有(yǒu)效性，推行(xíng)綜合監管、聯合執法，對涉及群衆生命健康安全等領域實行(xíng)全覆蓋重點監管。

1月8日，證監會發布了《關于加強私募投資基金監管的(de)若幹規定》（簡稱《規定》）。《規定》共14條，主要包括：明确監管對象為(wèi)協會登記的(de)私募基金管理(lǐ)人，私募名稱和(hé)經營範圍要标明“私募基金”等字樣，私募不得從事民間借貸、場外配資等業務，嚴禁出資人交叉持股、循環出資，控股兩家及以上私募的(de)要說明合理(lǐ)性、必要性，私募實控人、關聯方等不得募資宣傳推介，私募基金财産不得投向明股實債、類信貸資産等，私募基金可(kě)為(wèi)股權投資的(de)企業提供1年(nián)內(nèi)借款等。

1月15日，北(běi)京發展改革委梳理(lǐ)編制的(de)《北(běi)京市(shì)投資領域審批事項清單(2020年(nián)本)》經市(shì)政府批準同意并公布實施，全面清理(lǐ)投資審批事項，開展合法性審查，對法律、行(xíng)政法規規定之外，以地(dì)方法規、部門或地(dì)方政府規章(zhāng)、規範性文件增設事項或以“政務服務”等名義變相設立審批的(de)事項，進行(xíng)合法合規性審查後，納入投資審批清單管理(lǐ)。該清單包括175項審批事項，涵蓋項目立項審批、各專項評價和(hé)規劃審批、施工和(hé)竣工驗收等工程報建類審批。此外，北(běi)京市(shì)發展改革委還将及時制定投資審批清單動态調整管理(lǐ)辦法，今後對清單外的(de)事項和(hé)不按照清單規定的(de)名稱、适用範圍、申請材料實施投資審批的(de)，即視(shì)為(wèi)違規審批。

三、産業發展聚焦

1月20日，工業和(hé)信息化部科(kē)技司司長(cháng)劉多表示，下一(yī)步，工信部将繼續與有(yǒu)關部門和(hé)北(běi)京市(shì)加強協同，繼續加大對北(běi)京國(guó)際科(kē)技創新中心的(de)支持力度。首先，繼續加快推動5G、工業互聯網、車聯網等建設部署，将北(běi)京打造成為(wèi)新型基礎設施建設的(de)标杆城市(shì)。二是繼續加強國(guó)家制造業創新中心、成果轉化服務平台等創新載體建設，支持北(běi)京打造技術創新策源地(dì)。三是深化推動人工智能等新一(yī)代信息技術與實體經濟融合發展，促進制造業等加速轉型升級，加快培育經濟發展新動能。

近日，百度宣布正式組建一(yī)家智能汽車公司，以整車制造商(shāng)的(de)身份進軍汽車行(xíng)業。吉利控股集團将成為(wèi)新公司的(de)戰略合作夥伴。新組建的(de)百度汽車公司将面向乘用車市(shì)場，着眼于智能汽車的(de)設計研發、生産制造、銷售服務全産業鏈，傳承百度的(de)人工智能、互聯網科(kē)技基因，利用Apollo自(zì)動駕駛能力，發揮在汽車智能化領域長(cháng)達8年(nián)的(de)經驗優勢，重塑智能汽車産品形态，做(zuò)智能出行(xíng)時代的(de)變革者。百度汽車公司獨立于母公司體系，保持自(zì)主運營；同時百度将人工智能、Apollo自(zì)動駕駛、小度車載、百度地(dì)圖等核心技術全面賦能汽車公司，支持其快速成長(cháng)。據悉，下一(yī)步百度與吉利控股集團雙方将基于吉利最新研發的(de)全球領先純電動架構--浩瀚SEA智能進化體驗架構，在智能汽車制造相關領域展開緊密合作，共同打造下一(yī)代智能汽車。

近日，國(guó)務院辦公廳轉發國(guó)家發展改革委等八部門《關于加快推進快遞包裝綠(lǜ)色轉型的(de)意見》（簡稱《意見》）。《意見》提出，要完善快遞包裝法律法規和(hé)标準體系，強化快遞包裝綠(lǜ)色治理(lǐ)，加強電商(shāng)和(hé)快遞規範管理(lǐ)，推進可(kě)循環快遞包裝應用，規範快遞包裝廢棄物回收和(hé)處置，完善支撐保障體系。到2025年(nián)，電商(shāng)快件基本實現不再二次包裝，可(kě)循環快遞包裝應用規模達1000萬個，包裝減量和(hé)綠(lǜ)色循環的(de)新模式、新業态取得重大進展，快遞包裝基本實現綠(lǜ)色轉型。《意見》提出，目标到2022年(nián)，快遞包裝領域法律法規體系進一(yī)步健全，基本形成快遞包裝治理(lǐ)的(de)激勵約束機(jī)制；制定實施快遞包裝材料無害化強制性國(guó)家标準，全面建立統一(yī)規範、約束有(yǒu)力的(de)快遞綠(lǜ)色包裝标準體系；電商(shāng)和(hé)快遞規範管理(lǐ)普遍推行(xíng)，電商(shāng)快件不再二次包裝比例達到85%，可(kě)循環快遞包裝應用規模達700萬個，快遞包裝标準化、綠(lǜ)色化、循環化水平明顯提升。

參考：國(guó)元證券、民銀智庫等公開資料