一(yī)、宏觀經濟數據

7月份，全國(guó)規模以上工業增加值同比增長(cháng)6.4%，比6月份回落1.9個百分點，高(gāo)于2019年(nián)、2020年(nián)同期增速；兩年(nián)平均增長(cháng)5.6%；環比增長(cháng)0.30%。從結構來看，采礦業、制造業累計同比漲幅均出現收窄，公用事業累計同比漲幅持平。同時，河南等地(dì)的(de)極端降水引發的(de)洪澇災害，以及受氣候和(hé)減碳影響電力供應不足等，均直接對工業生産産生沖擊。

1-7月份，全國(guó)固定資産投資（不含農戶）302533億元，同比增長(cháng)10.3%，比1-6月份回落2.3個百分點，兩年(nián)平均增長(cháng)4.3%；7月份環比增長(cháng)0.18%。分領域看，1-7月份基礎設施投資同比增長(cháng)4.6%，比1-6月份回落1.5個百分點；制造業投資同比增長(cháng)17.3%，比1-6月份加快1.1個百分點；房地(dì)産開發投資同比增長(cháng)12.7%，比1-6月份回落0.2個百分點。三大分項均下行(xíng)，前期支撐經濟的(de)地(dì)産、制造業走弱，基建則進一(yī)步下滑，對投資構成顯著拖累，主因新增專項債發行(xíng)進度持續較慢，同時7月進入施工淡季，疊加疫情和(hé)洪災影響，基建相對更弱。

7月份，社會消費品零售總額34925億元，同比增長(cháng)8.5%，比6月份回落3.6個百分點，高(gāo)于2019年(nián)、2020年(nián)同期增速；兩年(nián)平均增長(cháng)3.6%；環比下降0.13%。消費修複速度放緩。主要原因有(yǒu)兩方面：一(yī)是國(guó)內(nèi)部分地(dì)區出現疫情，限制了消費場景，同時，疫情的(de)反複也增加了人們對經濟前景的(de)擔憂，降低(dī)消費意願。二是河南等地(dì)出現強降雨，影響到人們消費。

7月份，CPI同比上漲1.0%，漲幅比6月份回落0.1個百分點；環比上漲0.3%。其中食品項同比下降3.7％，肉價仍是主要拖累；扣除食品和(hé)能源價格後的(de)核心CPI上漲1.3%，漲幅比6月份擴大0.4個百分點。PPI同比上漲9.0%，漲幅比6月份擴大0.2個百分點；環比上漲0.5%。但黑色及有(yǒu)色金屬等行(xíng)業價格小幅下降，顯示大宗保供穩價政策效果顯現。

7月新增社融規模1.06萬億元，同比較上月下行(xíng)0.3個百分點。政府債券、人民币貸款、未貼現銀行(xíng)承兌彙票(piào)是主要拖項。7月社融數據遠低(dī)預期，一(yī)是政策重回嚴監管的(de)主線，重點落在防範地(dì)方和(hé)企業債務規模快速擴張上；二是大宗商(shāng)品漲價的(de)成本壓力使企業不急于擴大産能，而是更趨于觀望狀态；三是今年(nián)地(dì)方政府債發行(xíng)節奏後移。

7月份，貨物進出口總額32657億元，同比增長(cháng)11.5%。其中，出口18142億元，同比增長(cháng)8.1%，較6月下降了20個百分點。進出口相抵，貿易順差3627億元。貨物出口有(yǒu)所回落的(de)原因主要有(yǒu)：一(yī)是外需持續修複，7月主要發達經濟體制造業維持高(gāo)景氣度；二是海外疫情反複，相關産品需求收縮速度放緩，拉長(cháng)我國(guó)出口增速放緩的(de)節奏。

二、政策動态

7月30日，中共中央總書記習近平主持中共中央政治局會議，分析研究當前經濟形勢，部署下半年(nián)經濟工作。會議認為(wèi)，今年(nián)以來，在以習近平同志為(wèi)核心的(de)黨中央堅強領導下，我國(guó)統籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個大局、統籌疫情防控和(hé)經濟社會發展，經濟持續穩定恢複、穩中向好，但外部環境更趨複雜嚴峻，國(guó)內(nèi)經濟恢複仍然不穩固、不均衡。做(zuò)好下半年(nián)經濟工作，要堅持穩中求進工作總基調，完整、準确、全面貫徹新發展理(lǐ)念，深化供給側結構性改革，加快構建新發展格局，推動高(gāo)質量發展。要做(zuò)好宏觀政策跨周期調節，積極的(de)财政政策要提升政策效能，穩健的(de)貨币政策要保持流動性合理(lǐ)充裕。會議要求，要挖掘國(guó)內(nèi)市(shì)場潛力，支持新能源汽車加快發展，加快推進“十四五”規劃重大工程項目建設。要強化科(kē)技創新和(hé)産業鏈供應鏈韌性，要統籌有(yǒu)序做(zuò)好碳達峰、碳中和(hé)工作，盡快出台2030年(nián)前碳達峰行(xíng)動方案，堅持全國(guó)一(yī)盤棋，糾正運動式“減碳”，先立後破，堅決遏制“兩高(gāo)”項目盲目發展。

8月16日，國(guó)務院總理(lǐ)李克強組織召開國(guó)務院常務會議，強調各地(dì)區各部門要有(yǒu)效應對新挑戰，加強跨周期調節，保持經濟運行(xíng)在合理(lǐ)區間。會議要求，要着力為(wèi)市(shì)場主體纾困解難。落實好既定的(de)減稅降費舉措，遏制亂收費。引導金融機(jī)構運用好降準資金等，加強對中小微企業的(de)金融服務。同時，各地(dì)區各部門要密切跟蹤經濟走勢變化，優化政策組合。促進消費穩定恢複增長(cháng)，用好地(dì)方政府專項債帶動擴大有(yǒu)效投資，以更有(yǒu)效的(de)開放舉措穩定外貿外資，加強政策協調和(hé)解讀，增強市(shì)場主體信心，保持經濟平穩運行(xíng)。

8月17日，國(guó)家主席、中央财經委員會主任習近平主持召開中央财經委員會第十次會議，研究紮實促進共同富裕問題，研究防範化解重大金融風險、做(zuò)好金融穩定發展工作問題。習近平在會上發表重要講話強調，共同富裕是社會主義的(de)本質要求，是中國(guó)式現代化的(de)重要特征，要堅持以人民為(wèi)中心的(de)發展思想，在高(gāo)質量發展中促進共同富裕；金融是現代經濟的(de)核心，關系發展和(hé)安全，要遵循市(shì)場化法治化原則，統籌做(zuò)好重大金融風險防範化解工作。

三、産業發展聚焦

8月10日，商(shāng)務部等9部門印發的(de)《商(shāng)貿物流高(gāo)質量發展專項行(xíng)動計劃(2021-2025年(nián))》提出，支持和(hé)鼓勵符合條件的(de)商(shāng)貿企業、物流企業通過兼并重組、上市(shì)融資、聯盟合作等方式優化整合資源、擴大業務規模，開展技術創新和(hé)商(shāng)業模式創新。在連鎖商(shāng)超、城鄉配送、綜合物流、國(guó)際貨運代理(lǐ)、供應鏈服務、冷鏈物流等領域培育一(yī)批核心競争力強、服務水平高(gāo)、有(yǒu)品牌影響力的(de)商(shāng)貿物流骨幹企業。引導銀行(xíng)業金融機(jī)構規範發展供應鏈金融、普惠金融，加大對中小微商(shāng)貿物流企業的(de)信貸支持。

8月11日，商(shāng)務部流通發展司發布的(de)《城市(shì)商(shāng)圈建設指南（征求意見稿）》提出，因地(dì)制宜、按需施策，穩妥推進智慧商(shāng)圈建設。有(yǒu)條件的(de)城市(shì)可(kě)開展智慧商(shāng)圈建設試點示範，加強移動互聯網、無線網絡等基礎設施建設，促進物聯網、大數據、雲計算、人工智能、虛拟現實等新技術應用。對于交通組織，征求意見稿提出，城市(shì)商(shāng)圈要結合城市(shì)更新改造，優先發展公共交通系統，實現人車分流、機(jī)非分流。加強商(shāng)圈停車場設施建設，提高(gāo)大型商(shāng)業網點停車設施配置标準，鼓勵各類商(shāng)業設施開發地(dì)下停車場、立體式停車場，推廣智能停車引導系統。商(shāng)圈內(nèi)有(yǒu)條件的(de)停車場應設立新能源汽車充電樁。

8月23日，人民銀行(xíng)、農業農村部、财政部、銀保監會、證監會、鄉村振興局聯合召開的(de)“金融支持鞏固拓展脫貧攻堅成果全面推進鄉村振興電視(shì)電話會議”強調，過渡期內(nèi)，要嚴格落實“四個不摘”要求，保持金融支持力度總體穩定，繼續支持脫貧地(dì)區和(hé)脫貧人口發展。運用再貸款再貼現、存款準備金率等貨币政策工具，為(wèi)金融機(jī)構服務鄉村振興提供資金支持，做(zuò)好金融機(jī)構服務鄉村振興考核評估工作。

8月23日，由北(běi)京市(shì)牽頭申報的(de)京津冀氫燃料電池汽車示範城市(shì)群，近日被财政部、工業和(hé)信息化部、科(kē)技部、國(guó)家發展改革委、國(guó)家能源局聯合批準為(wèi)首批示範城市(shì)群。在4年(nián)示範期間，五部委将對入圍的(de)城市(shì)群按照其目标完成情況，通過“以獎代補”的(de)方式給予獎勵。北(běi)京市(shì)财政已形成推進氫能産業發展的(de)财政支持政策體系，并将研究推出本市(shì)燃料電池汽車車輛購置補貼。

8月25日，國(guó)家發改委提出，要把堅決遏制“兩高(gāo)”項目盲目發展擺在節能工作的(de)重要位置，作為(wèi)碳達峰、碳中和(hé)工作的(de)當務之急和(hé)重中之重，要大力推動重點領域節能降碳。其中在工業領域，深入推進煤電、鋼鐵、有(yǒu)色等行(xíng)業節能降碳工藝革新，全面建設綠(lǜ)色制造體系。在交通運輸領域，打造節能低(dī)碳交通運輸體系，調整優化運輸結構，大力推動交通領域電動化，推廣節能和(hé)新能源車船。此外，還要提升建築節能标準，加快綠(lǜ)色數據中心建設。

8月26日，交通運輸部舉行(xíng)新聞發布會，通報了《關于科(kē)技創新驅動加快建設交通強國(guó)的(de)意見》。《意見》提出，加快新一(yī)代軌道(dào)交通、新能源與智能網聯汽車等自(zì)主研發及産業化，鼓勵各類金融資本支持交通運輸新基建項目。據悉，後續還将共同出台《交通領域科(kē)技創新中長(cháng)期發展規劃綱要(2021-2035年(nián))》和(hé)《“十四五”交通領域科(kē)技創新規劃》，全面系統部署未來5至15年(nián)交通運輸科(kē)技創新任務，将開展自(zì)動駕駛、智能航運先導示範，加快前沿技術的(de)試點應用。

參考：中銀證券、南京證券等公開資料