一(yī)、宏觀經濟數據

7月工業增加值增長(cháng)4.8%，持平前值，結束持續加速狀态，總體上低(dī)于預期。但結構層面出現優化，其中制造業增速4至6月一(yī)直維持在5.1±0.1%，7月加速至6.0%（前值5.1%），采礦業由正轉負至-2.6%（前值1.7%），電熱氣水行(xíng)業降至1.7%（前值5.5%）。行(xíng)業來看，7月汽車制造增長(cháng)21.6%，電氣機(jī)械與器材制造增長(cháng)15.6%，計算機(jī)通信與電子(zǐ)設備制造增長(cháng)11.8%，專用設備制造增長(cháng)10.2%，通用設備制造增長(cháng)9.6%，以上行(xíng)業增速排名前5，均為(wèi)中遊的(de)裝備制造業，且相比前值大多都出現加速，僅計算機(jī)通信和(hé)電子(zǐ)設備制造略有(yǒu)回落。

1-7月，固定資産投資累計同比下降1.6％，符合預期，較上半年(nián)累計同比增速-3.1％繼續回升。分類型來看，1-7月房地(dì)産開發投資累計同比增3.4%，前值1.9%，繼上月由負轉正之後進一(yī)步加速。基建投資累計同比1.19%，前值-0.07%，由負轉正；基建投資（不含電力）累計同比降1.0%（前值降2.7%），繼續收窄降幅。1-7月制造業投資累計同比降10.2%，前值降11.7%，繼續收窄降幅，但仍然是疫情期間跌幅最深恢複最慢的(de)部分。總體而言，固定資産投資的(de)恢複程度仍然是：房地(dì)産開發投資＞基建投資＞制造業投資。

7月社會消費品零售總額同比增長(cháng)下降1.1％，較6月-1.8％回升，但是低(dī)于市(shì)場預期的(de)0.1％。商(shāng)品零售同比增長(cháng)0.2％，較6月-0.2％小幅回升；餐飲零售同比下降11％，較6月跌幅15.2％繼續改善。汽車零售大幅回升受基數影響較大，拉高(gāo)當月零售增速2個百分點。限額以上商(shāng)品零售增速從0.4％加快至3％。其中汽車類零售同比增長(cháng)12.3％，較6月-8.2％大幅回升。

7月出口增速較6月回升6.7個百分點至7.2%，與市(shì)場預期的(de)0.7%的(de)負增長(cháng)呈現反向變動。從國(guó)别來看，7月我國(guó)對主要貿易夥伴的(de)出口增速均有(yǒu)不同程度的(de)回升，其中對美國(guó)和(hé)東盟的(de)增速較高(gāo)分别為(wèi)12.6%和(hé)14%，對歐盟和(hé)日本的(de)出口增速跌幅收窄至-3.4%和(hé)-2%。7月進口增速較上月回落4.1個百分點至-1.4%，增長(cháng)情況弱于市(shì)場預期。分國(guó)别來看，中國(guó)對主要貿易夥伴國(guó)的(de)進口增速均出現不同程度的(de)回落，其中除對歐盟的(de)進口增速還是-9.5%的(de)負增長(cháng)外，對美、日、東盟均為(wèi)小幅正增長(cháng)。

7月社融存量同比12.9%，比上月提升0.1個百分點，創2018年(nián)3月以來新高(gāo)。7月社融新增1.69萬億元，同增4068億元，增幅放緩主要受政府債、企業債融資減少影響，環減17442億元，主要是貸款及彙票(piào)融資額季節性回落影響。7月末，廣義貨币(M2)餘額212.55萬億元，同比增長(cháng)10.7%，增速比上月末低(dī)0.4pct，主要是受貸款環比下行(xíng)影響；狹義貨币(M1)餘額59.12萬億元，同比增長(cháng)6.9%，增速分别比上月末提高(gāo)0.4pct。M1-M2剪刀差縮小，表明企業投資動力提升，金融支持實體經濟效率提升。

二． 政策動态

7月30日，中央政治局會議如(rú)期召開，這次會議除了分析研究當前經濟形勢和(hé)部署下半年(nián)經濟工作之外，還就十四五期間的(de)國(guó)內(nèi)外形勢、制定十四五規劃的(de)理(lǐ)念以及要實現的(de)目标等，中央進行(xíng)了全局考慮，要求“必須把新發展理(lǐ)念貫穿發展全過程和(hé)各領域，實現更高(gāo)質量、更有(yǒu)效率、更加公平、更可(kě)持續、更為(wèi)安全的(de)發展”“必須加強前瞻性思考、全局性謀劃、戰略性布局、整體性推進，實現發展規模、速度、質量、結構、效益、安全相統一(yī)”。這将是在“百年(nián)未有(yǒu)之大變局下”應對內(nèi)外部挑戰的(de)指導思想。

上海市(shì)、江蘇省和(hé)浙江省共同發布《關于支持長(cháng)三角生态綠(lǜ)色一(yī)體化發展示範區高(gāo)質量發展的(de)若幹政策措施》。《支持政策》在兩省一(yī)市(shì)政府事權範圍內(nèi)進行(xíng)制度設計，謀劃制度供給，盡可(kě)能為(wèi)一(yī)體化示範區建設提供更為(wèi)有(yǒu)力的(de)制度保障，從改革賦權、用地(dì)保障、要素流動、财政金融支持、“新基建”建設、公共服務共建共享、管理(lǐ)和(hé)服務創新、組織保障八個方面，提出22條具體政策措施。财政資金和(hé)金融資源的(de)支持方面，支持政策》提出，加大财政、金融支持力度，明确兩省一(yī)市(shì)共同出資設立示範區先行(xíng)啓動區财政專項資金，3年(nián)累計不少于100億元。同時，擴大金融領域開放，加大金融創新力度，積極發展與一(yī)體化示範區相匹配的(de)特色金融，大力發展綠(lǜ)色金融。

近日，重慶市(shì)委全面深化改革委員會、四川省委全面深化改革委員會聯合印發《關于推動成渝地(dì)區雙城經濟圈建設的(de)若幹重大改革舉措》（以下簡稱《舉措》），對兩地(dì)協同推進的(de)重大改革進行(xíng)部署。《舉措》的(de)印發實施，開創了全國(guó)省級層面跨區域全面深化改革合作的(de)先河。《舉措》全面對接深化四川重慶合作推動成渝地(dì)區雙城經濟圈建設工作方案等部署的(de)重要改革任務，聚焦制約成渝地(dì)區雙城經濟圈高(gāo)質量建設發展的(de)深層次矛盾和(hé)體制性障礙，提出探索經濟區和(hé)行(xíng)政區适度分離(lí)綜合改革、完善川渝自(zì)貿試驗區協同開放示範區體制機(jī)制、推進城鄉融合發展改革示範、健全生态環境聯防聯控機(jī)制等11項需兩省市(shì)協同推進的(de)重大改革舉措。

商(shāng)務部近日印發《全面深化服務貿易創新發展試點總體方案》（以下簡稱《方案》），提及“在京津冀、長(cháng)三角、粵港澳大灣區及中西部具備條件的(de)試點地(dì)區開展數字人民币試點。”《方案》還提及，人民銀行(xíng)制訂政策保障措施；先由深圳、成都、蘇州、雄安新區等地(dì)及未來冬奧場景相關部門協助推進，後續視(shì)情況擴大到其他地(dì)區。《方案》公布後，數字人民币的(de)進展再次引發市(shì)場關注，也有(yǒu)網絡傳聞數字人民币将在28地(dì)試點，據《金融時報》稱，“28地(dì)試點”的(de)說法屬誤讀，目前數字人民币試點地(dì)區仍是“4+1”，即深圳、蘇州、雄安新區、成都及未來的(de)冬奧場景。人民銀行(xíng)日前召開的(de)2020年(nián)下半年(nián)工作電視(shì)會議指出，上半年(nián)法定數字貨币封閉試點順利啓動，下半年(nián)将積極穩妥推進法定數字貨币研發。今年(nián)5月起，央行(xíng)在四個城市(shì)試行(xíng)數字貨币後，也開始與包括滴滴出行(xíng)、美團點評在內(nèi)的(de)多家私營企業展開合作，以通過這些影響廣泛的(de)平台大規模推行(xíng)數字貨币。近日，深圳市(shì)金融局表示，數字貨币研究與移動支付創新應用等金融科(kē)技創新取得積極進展。目前，深圳正有(yǒu)序開展數字貨币內(nèi)部測試工作。

三、産業發展聚焦

近日，國(guó)家能源局舉辦三季度網上新聞發布會，提出積極推進充電基礎設施規劃建設，支持充電商(shāng)業模式創新。會議指出，截至2020年(nián)6月底，全國(guó)各類充電樁保有(yǒu)量達132.2萬個，其中公共充電樁55.8萬個、數量位居全球首位。國(guó)家能源局正在會同相關部門，加強《提升新能源汽車充電保障能力行(xíng)動計劃》的(de)督促實施，積極支持充電商(shāng)業模式創新，推動充電服務平台整合發展；鼓勵開展V2G等新技術應用，依托“互聯網＋”智慧能源提升充電智能化水平；加快解決居民小區有(yǒu)序充電、老舊(jiù)小區充電設施建設難、充電設施安全隐患等熱點問題，切實提升充電保障能力。

7月29日，由中國(guó)信息通信研究院、中國(guó)通信标準化協會主辦，雲計算開源産業聯盟承辦的(de)雲計算行(xíng)業盛會——“2020可(kě)信雲大會”線上開幕。作為(wèi)可(kě)信雲大會的(de)“規定動作”，在業界的(de)期待中，大會第六次發布《雲計算發展白皮書（2020年(nián)）》。白皮書指出：未來，雲計算仍将迎來下一(yī)個黃金十年(nián)，進入普惠發展期。一(yī)是随着新基建的(de)推進，雲計算将加快應用落地(dì)進程，在互聯網、政務、金融、交通、物流、教育等不同領域實現快速發展；二是全球數字經濟背景下，雲計算成為(wèi)企業數字化轉型的(de)必然選擇，企業上雲進程将進一(yī)步加速；三是新冠肺炎疫情的(de)出現，加速了遠程辦公、在線教育等SaaS服務落地(dì)，推動雲計算産業快速發展。”

近日，在新金融聯盟召開的(de)“疫情常态化下的(de)銀行(xíng)數字化轉型方向和(hé)策略”內(nèi)部研讨會上，中國(guó)金融四十人論壇（CF40）資深研究員、原證監會主席肖鋼表示，數字經濟已進入到産業互聯網的(de)新發展階段，銀行(xíng)要實現數字化轉型必須大力發展産業互聯網金融，根據自(zì)身的(de)禀賦實現差異化的(de)戰略定位和(hé)轉型路徑，積極變革經營文化理(lǐ)念。肖鋼指出，産業互聯網的(de)發展為(wèi)銀行(xíng)對公業務數字化轉型提供了契機(jī)：由于對公業務的(de)非标性，現行(xíng)的(de)大數據風控模式無法解決解決小微企業生存和(hé)發展問題；而提倡發展供應鏈，推動産業互聯網與銀行(xíng)數字化轉型的(de)有(yǒu)效融合可(kě)以逐步解決小微企業問題，為(wèi)創造新業态提供廣闊的(de)發展空間。金融的(de)作用還可(kě)以進一(yī)步延伸，銀行(xíng)與産業網融合以後，可(kě)以基于客戶貿易、設備等全部數據，通過智能手段指導企業生産經營和(hé)人力、物力、财力管理(lǐ)。因此金融行(xíng)業深入到産業互聯網領域來提供服務的(de)模式大有(yǒu)前景。

中國(guó)汽車工業協會最新數據顯示，7月份，新能源汽車産銷同比結束下降趨勢，增長(cháng)幅度明顯。随着技術、市(shì)場的(de)不斷發展，新能源汽車領域也成為(wèi)中外企業進行(xíng)新一(yī)輪合資的(de)熱點。同時，“新合資”在合資合作的(de)方式和(hé)內(nèi)容上也不斷取得突破。日前，梅賽德斯-奔馳與甯德時代宣布深化在動力電池技術領域的(de)合作。雙方将共同開發高(gāo)新電池技術，支持梅賽德斯-奔馳車型陣容的(de)大規模電動化。據悉，協議的(de)內(nèi)容涵蓋了各領域的(de)動力電池技術，包括甯德時代為(wèi)奔馳乘用車産品提供電芯及模組，為(wèi)輕型商(shāng)務車産品提供整體電池系統等。前不久，豐田汽車和(hé)一(yī)汽、東風、北(běi)汽、廣汽等企業合資成立了“聯合燃料電池系統研發（北(běi)京）有(yǒu)限公司”，主攻商(shāng)用車燃料電池系統研發。而今年(nián)5月底，大衆汽車在與江淮汽車成立合資公司生産新能源汽車産品的(de)基礎上，又參股了國(guó)內(nèi)動力電池企業國(guó)軒高(gāo)科(kē)，占總股本的(de)26.47%，成為(wèi)國(guó)軒高(gāo)科(kē)第一(yī)大股東。據了解，除了這些在整車和(hé)動力電池領域的(de)合作之外，今年(nián)上半年(nián)，在新能源汽車零部件等産業鏈相關領域的(de)其他合作更加廣泛。

參考：民銀智庫、中金宏觀、東方财富等公開資料